💎 Une action de qualité (mais trop chère pour l'instant)
#47 : Celui qui ne voulait pas payer n'importe quel prix malgré la qualité du business
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“J’avais peur de perdre de l’argent en faisant de mauvais choix. J’avais lu beaucoup de choses sur la bourse, mais passer à l’action me faisait hésiter…” - Marvin, 30 ans
"Mon manque d'éducation financière faisait que j'avais des a-priori sur la Bourse, et la conviction que ‘ce n'est pas pour moi’…” - Marc, 45 ans
“Quand l’analyse est faite correctement à l’amont, la volatilité est une opportunité, pas une menace.” - Quentin, 22 ans
“Les variations du marché ne me font ni chaud ni froid désormais. J'ai une confiance absolue en mon allocation.” - Alex, 36 ans
Ça, ce sont les mots de quelques Investisseurs Invisibles : des personnes comme vous et moi, qui partagent leurs parcours, leurs stratégies, leurs erreurs… Sans buzz ni promesses irréalistes, juste des histoires vraies, des réussites et des leçons apprises sur le terrain.
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💭 Mon grain de sel : FICO, une beauté qui se fait désirer
Cette semaine, je suis encore en vacances avec mes deux crapauds. Je me tiens donc un peu plus loin des marchés (et ce n’est pas plus mal !).
Le thème de cette semaine est donc simple : j’ai dans ma watchlist des entreprises de qualité, mais qui sont à l’heure actuelle valorisée très (trop ?) haut selon moi.
En voici une.
Fair Isaac Corporation (FICO)
FICO (anciennement Fair Isaac Corporation) est une entreprise américaine spécialisée dans l'analyse de données et les logiciels de gestion du risque de crédit. Elle est surtout connue pour son score FICO, un indicateur largement utilisé aux États-Unis pour évaluer la solvabilité des consommateurs. Fondée en 1956, FICO propose aussi des solutions d’intelligence artificielle et d’analytique avancée aux banques, assureurs et entreprises pour mieux détecter la fraude, accorder des crédits ou optimiser leurs décisions commerciales.
C’est simple : j’adore cette entreprise. Elle agit en quasi-monopole, elle a un effet réseau immense, et un “pricing power” assez fou. L’entreprise pourrait littéralement doubler ses prix et les clients continueraient de payer (en râlant, certes ; et attention au régulateur US).
Mes critères quantitatifs sont LARGEMENT respectés ⤵️
Croissance du chiffre d’affaire, des bénéfices et des free cashflow ? Check ✅
Retour sur capitaux ? Check ✅
Marges élevées ? Check ✅
Dette maitrisée ? Check ✅
Mais FICO se paye cher. Très cher.
Actuellement, l’action s’achète environ 1955 $, avec les ratios de valorisations suivants :
Prix / Bénéfices (P/E) = 87
Forward P/E = 59
Le forward P/E se base sur l’estimation des analystes des bénéfices de l’entreprise sur les 12 prochains mois.
Prix / Free cashflow (P/FCF) = 70
Après une première “explosion” en 2019-2020, les ratios étaient revenus à des niveaux relativement bas en 2022 (P/E de 26, P/FCF de 20) - et je m’en mords les doigts de ne pas avoir suivi le dossier de plus près à l’époque (elle était déjà en watchlist…) !
Je serais sûrement intéressé si les ratios reviennent près de 40, d’ici là… Je patiente !
Dis-moi en commentaire si tu voudrais une analyse plus longue de l’entreprise, et si tu en possèdes déjà en portefeuille !
🐦 Le tweet de la semaine
💬 La citation de la semaine
“Lorsque vous combinez le pricing power avec la croissance organique du volume à long terme, vous obtenez une combinaison très puissante.”
Dev Kantesaria - Fondateur et gérant du fond d’investissement “Valley Forge Capital”
🤩 L’image de la semaine
🛠 La ressource de la semaine : Finchat
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🔚 C’est tout pour aujourd’hui !
pourquoi un PE de 40 ?🤔